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美股持续创记录 投资者需要警惕吗?

美美/2021-07-08/ 分类:智能时代/阅读:
在纳斯达克指数和标普500指数不断创新高之际,世界顶级基金经理仍在不断传递牛市信号——习惯它,并称下半年股市将继续上涨。贝莱德公司、道富环球市 ...

  在纳斯达克指数和标普500 指数不断创新高之际,世界顶级基金经理仍在不断传递牛市信号——习惯它,并称下半年股市将继续上涨。贝莱德公司、道富环球市场、瑞银资产管理和摩根大通资产管理等公司预计下半年股市将继续上涨,不过,越来越多的投资者将在美国以外的市场寻求带来更多回报的机会。

  尽管 MSCI全球指数今年已经上涨了 12%,创下历史新高,但事实证明,在经济持续反弹的情况下,股票的吸引力仍然难以抗拒。虽然鉴于强劲的估值,一些市场参与者对下跌风险持谨慎态度,但预计企业盈利的大幅反弹和央行的强劲支持将使涨势保持活力。

  Natixis Investment Managers全球市场策略主管 Esty Dwek表示:“全球疫苗接种正在加速,主要央行仍然非常宽松,财政支持仍然存在,企业盈利继续复苏。在这样的环境下,很难想象股市会出现非常负面的情况。”

  当然,陷阱比比皆是。以下是一些尽管存在风险,但仍使投资者对股票着迷的因素:

  股市上涨背后的一个原因是,发达市场的政府债券收益率仍然低迷且信用利差收窄至十多年来的最低水平,对比之下,股票的吸引力就凸显出来了。

  其次,随着全球经济重新开发,大量被压抑的需求集中爆发。高盛策略师近日表示,疫情期间,美国货币市场基金资产激增至创纪录的 5.5万亿美元,表明有大量现金处于观望状态。

  富达国际资本市场策略师 Carsten Roemheld表示:“许多指标表明,正在寻找房屋的系统中仍然存在压倒性的流动性。”Roemheld补充说,鉴于全球央行的大力支持,资金将继续流入股市,但从现在开始的回报预期应该会低得多。

  展望未来,投资者整体偏好周期股和价值股,这两类股票将从经济增长的反弹中受益最大。在地区方面,许多机构投资者表示更喜欢欧洲。

  流动性相对宽松

  尽管上个月市场担心美联储将比预期更快地收紧流动性,但投资者仍然认为央行不会很快加息,或者至少不会太快。

  总体而言,市场参与者预计央行政策将保持宽松,以支持摆脱被疫情重创的经济。

  “就目前而言,全球货币政策和财政政策仍然宽松,实际上,利率开始上升还需要一段时间,”Janus Henderson Investors全球股票收益主管本·洛夫特豪斯 (Ben Lofthouse)表示。

  企业盈利恢复

  许多投资者认为,盈利恢复增长是推动股市上涨的关键。在全球范围内,利润预期已回升至大流行前水平,近 50%的标准普尔 500成分股在过去三个月中上调了全年展望,这是自 2010年以来,最高比例的上调。

  瑞银资产管理驻伦敦的投资组合经理 Max Anderl表示:“仅凭未来更好的建议将不再奏效,投资者将需要一些增长或自由现金流的真实证据。”

  疫苗接种有序推进

  虽然出现更高传播性的病毒变种是一个很大的风险,但发达国家在疫苗接种计划方面取得的进展让投资者保持冷静。

  “我们仍将疫苗接种和经济重新开放方面的成功视为改善经济和盈利前景以及最终股市上涨的关键推动力,”道富环球市场高级多元资产策略师Marija Veitmane表示。

  不过,考虑到重新开放的乐观情绪在很大程度上已被消化,产生股票回报可能会更加困难。 Principal Global Investors的首席全球策略师 Seema

  Shah表示,投资者需要更加谨慎地选择他们选择的地区、行业和风格。

  “在股票方面,周期股和价值股将继续受益于消费者支出可能激增,但投资者也应考虑长期增长的股票,例如大型科技股,”

  Shah在电子邮件中表示,并补充说这些公司将受益于企业向云计算的迁移和对技术的依赖。

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