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金龙机电员工持股巨亏 并购成掏空上市公司新玩法

美美/2019-09-08/ 分类:百科知识/阅读:
事实上,直到2017年10月底,金龙机电发布的三季报还显示,2017年前三季度,公司净利润为3.07亿,同比大涨116.97%。然而,2018年4月,金龙机电发布的2017年年报显示,公司出现了4.19亿的巨额亏损。 2018年10月,金龙机电称,今年前三季度,由于公司控股股东 ...

  事实上,直到2017年10月底,金龙机电发布的三季报还显示,2017年前三季度,公司净利润为3.07亿,同比大涨116.97%。然而,2018年4月,金龙机电发布的2017年年报显示,公司出现了4.19亿的巨额亏损。

  2018年10月,金龙机电称,今年前三季度,由于公司控股股东金龙集团被其债权人建行乐清支行提出破产清算的申请,导致公司客户订单减少,且由于市场竞争加剧,公司产品订单价格下降,导致公司出现亏损,亏损额高达15.54亿。短短两年时间,金龙机电就巨亏20亿以上。

  高溢价并购之谜:并购成掏空上市公司新玩法?

  2018年前三季度,金龙机电出现15亿以上的巨额亏损,主要受到资产及商誉减值的影响。财报显示,公司对商誉及应收账款等的巨额减值计提是其亏损的主要原因;这意味着,金龙机电突然出现的危机,很大程度上是因并购引发。

  2013年,金龙机电并购时,博一光电净资产为5466.26万,收购价为4.97亿,溢价率高达8.09倍,收购甲艾马达时,甲艾马达净资产为1.12亿,收购价为4.75亿,溢价超3倍。

  博一光电和甲艾马达都进行了业绩承诺,到2016年底,业绩承诺期结束时,甲艾马达贴线完成了业绩承诺,博一光电的业绩承诺则只完成了82%。其实,业绩承诺的含金量可能远低于其账面数字,这从公司的应收账款可窥见一斑。

  2013年时,金龙机电应收账款仅为1.52亿,到2016年底,这一数字已高达7.12亿。2018年,公司对应收账款、存款等相关资产计提了7.3亿减值准备。

  金龙机电的另一项并购,也令人叹为观止。2017年6月,金龙机电以11亿现金收购兴科电子,收购时,兴科电子账面价值为4.48亿;据此,金龙机电收购兴科电子产生了6.5亿商誉。

  值得关注的是,金龙机电的实际控制人金绍平为兴科电子股东之一;且收购时,兴科电子的业绩承诺人竟然不是大股东,而是持股不足30%的自然人林黎明。此外,林黎明所需承担的业绩补偿最高不超过其股权转让价款,即3.23亿。

  仅仅一年之后,兴科电子就出现了亏损。金科电子在今年三季报中称,由于子公司兴科电子、博一光电等出现亏损,公司对商誉计提减值准备约5.83亿。

  2018年5月,金龙机电控股股东金龙集团的实际控制人金绍平,将其持有金龙集团的26%的股权转让给黄磊,将其持有的金龙集团25%的股权转让给李雳,同时,公司董事长由金绍平变更为黄磊。

  留下一地鸡毛后,金绍平挥挥衣袖,走了!

  来源:财联社 研究员 薛彦文

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