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一行两会齐聚陆家嘴论坛 透露哪些信号

美美/2020-06-21/ 分类:百科知识/阅读:
看看易会满、易纲、郭树清、潘功胜等监管高层说了什么。 第十二届陆家嘴论坛6月18日至19日在上海举办。本届论坛的主题为“上海国际金融中心2020:新起点、新使 ...

  看看易会满、易纲、郭树清、潘功胜等监管高层说了什么。

  第十二届陆家嘴论坛6月18日至19日在上海举办。本届论坛的主题为“上海国际金融中心2020:新起点、新使命、新愿景”,由上海市人民政府、央行、银保监会、证监会主办,证监会主席易会满与上海市代市长龚正担任共同轮值主席。

  在18日的开幕式上,证监会主席易会满,央行行长易纲,央行党委书记、银保监会主席郭树清,央行副行长、外汇局局长潘功胜等监管高层围绕经济金融形势发表演讲,透露出重要信号。

  易纲:全年贷款新增预计近20万亿,金融政策要关注后遗症

  易纲介绍了今年以来央行的各项政策措施。央行通过数量型的货币政策工具,扩大总量供给,重点解决融资难问题,包括降准、增加再贷款再贴现、出台小微企业信用贷款支持计划等。下半年,货币政策还将保持流动性合理充裕,预计带动全年人民币贷款新增近20万亿元,社会融资规模增量将超过30万亿元。

  易纲强调,在保持央行资产负债表基本稳定的同时,实现了有效的货币信贷增长。降准的过程,一方面体现为央行资产负债表“缩表”;另一方面,体现为商业银行通过发放更多贷款形成的货币扩张效应。与此同时,央行通过增加再贷款、再贴现等货币政策工具,又会相应“扩表”。央行降准和增加再贷款是双扩张的货币政策工具,但反映在央行资产负债表上则前者是缩表、后者是扩表。这几年我国央行“扩表”和“缩表”在金额上大体相当,所以央行资产负债表规模这几年基本稳定在36万亿元左右,这与目前国际上主要经济体央行资产负债表大幅扩张的机理是不同的。但我国商业银行的资产负债表持续合理扩张,贷款保持较快增长,反映了货币政策传导效率不断提高,市场机制运行良好。

  易纲还提及,在疫情冲击下,银行不良贷款会有所增加。因此,加大不良资产处置力度,是增强银行支持实体经济可持续性的重要措施。疫情应对期间的金融支持政策具有阶段性,要注重政策设计激励相容,防范道德风险,要关注政策的“后遗症”,总量要适度,并提前考虑政策工具的适时退出。

  易会满:继续推进科创板建设 加快推出将科创板股票纳入沪股通标的

  对于资本市场下一步发展的方向,易会满提出了“助力更高水平开放”和“推动创新转型”两大使命。

  易会满表示,证监会将加快推进资本市场高水平双向开放,持续深化资本市场互联互通,进一步优化沪深港通机制,扩大沪深股通的投资范围和标的,不断丰富内地和香港全方位多层次务实合作,进一步完善沪伦通业务,进一步拓宽ETF互联互通,共同推进上海国际金融中心建设,支持巩固香港国际金融中心地位。

  在推动创新转型方面,易会满表示,证监会将继续推进科创板建设,加快推出将科创板股票纳入沪股通标的、引入做市商制度、研究允许IPO老股转让等创新制度,抓紧出台科创板再融资办法,推出小额快速再融资制度,支持更多“硬科技”企业利用资本市场发展壮大。发布科创板指数、研究推出相关产品和工具。

  对于创造健康市场生态,易会满表示,将以贯彻落实新证券法为契机,加快完善资本市场基础制度,着力构建权利义务边界清晰、市场运行规范有序、市场主体诚信自律的制度生态;坚定推进市场化改革,尊重市场规律,不做行政干预,更好保护和提升投资者活跃度,形成投融资均衡发展、市场交易高效透明、各类投资者积极参与的市场生态;进一步加大监管执法力度,对财务造假等恶性违法违规保持“零容忍”,严肃市场纪律,净化市场环境。

  另外,中国证监会将继续加强与境外金融监管机构和国际金融组织的广泛合作,积极参与国际金融治理,共同建立打击跨境证券违法犯罪行为的执法联盟,共同解决加强全球上市公司审计监管合作的路径问题,共同维护各国投资者的合法权益。

  郭树清:中国不会搞大水漫灌、赤字货币化和负利率 预留政策空间

  对于各国宏观经济政策,郭树清强调:“这不是最后的晚餐,因而需要为未来的日子留下余地。”各国已经出台的财政金融刺激措施,规模和力度之巨大史无前例。在初期作用甚大,边际效用逐步在递减。目前来看,疫情还可能在一段较长时期内与我们的生活并行共存。不少国家和地区还在谋划出台新的刺激措施。他建议各国三思而行,应当为今后预留一定的政策空间。中国十分珍惜常规状态的货币财政政策,不会搞大水漫灌,更不会搞赤字货币化和负利率。郭树清还表示,还需要考虑的是,大规模刺激政策将来如何退出。进入的时候,四面八方都欢欣鼓舞,退出的时候可能将十分痛苦。2008年的“量化宽松”刺激政策到现在为止还未完全消化。

  “怎么能够让这么多中央银行开动印钞机,去无限量地印发货币呢?”郭树清说,金融业内人士不能不懂得,开出空头支票也必须付出代价。

  郭树清还指出了国际金融市场与实体经济背道而驰以及通货膨胀卷土重来的风险。当实体经济尚未重启,股票市场却高歌猛进,这种情况很难让人理解。目前主要经济体物价总水平上涨还不明显,但考虑到国际供应链恢复还需要较长时间,要素成本会进一步上升,加之各国持续刺激需求,货币派生机理变化,通货膨胀也有可能卷土重来。

  在加速推动国民经济恢复正常循环方面,郭树清指出,支持资本市场发挥更广泛更积极的作用。近期,中国银保监会拟推出六项举措支持资本市场发展。一是增加新的机构投资者,批设更多银行理财子公司和保险资产管理公司,允许境外专业机构发起设立控股理财公司。二是加大权益类资管产品发行力度。支持理财子公司提高权益类产品比重,信托公司发行证券投资信托产品,保险机构发行组合类产品。三是推进银行与基金公司、银行与保险公司等各类机构深度合作。鼓励银行及理财子公司将更多符合条件的公募基金管理人纳入合作机构名单,研究出台保险机构投资私募理财产品和私募股权基金的相关政策。四是引导商业银行有序处置非标不良资产,鼓励新设理财子公司加大证券投资。五是支持保险公司通过直接投资、委托投资、公募基金等各种渠道,增加资本市场投资,特别是优质上市公司的股票投资。六是对保险公司权益类资产配置实行差异化比例监管,引导保险机构将更多资金配置于权益类资产。

  潘功胜:我国债券和股票市场规模全球第二 加快推进在岸市场开放

  潘功胜表示,目前,我国债券和股票市场规模全球第二,超过160万亿元,已被纳入多个主流国际指数。国际机构配置人民币资产已达到6.4万亿元,并以年均超过20%的速度增长,尤其是境外投资者持有境内人民币债券资产近年来以年均近40%的速度增长。下一步,人民银行、外汇局将支持上海发挥人民币资产发行和交易中心的独特优势,创新丰富人民币金融产品,拓展人民币金融市场的深度和广度,满足全球各类投资者的投融资需求。

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